随着全球对可再次生产的能源需求的持续不断的增加，风电行业正迎来一个重要的拐点。根据国金证券最新发布的2025年第一季度风电板块业绩总结，新增风机招标达到了28.6GW，同比增长23%，显示出需求高增的趋势持续延续。尽管面临市场之间的竞争加剧与价格下滑的压力，但行业整体景气依然向上，可以让我们深入探讨。
2025年第一季度，风电板块的表现超出预期，SW风电设备实现盈利收入372亿元，同比增长15.4%；归母净利润12.5亿元，同比增长2.8%。这是近三年第一季度归母净利润首次同比转正，表明行业拐点已经确立。
在过去的几年中，风电行业经历了价格的持续下滑，尤其是整机制造环节，销售价格已降至1600元/kW。然而，2024年行业头部企业的风机销售价格预计将进一步下降至1550元/kW。尽管如此，结合当前的中标均价，预计未来的下降空间将有限。
2025年第一季度，由于抢装效应的影响，需求淡季并未如预期般淡化。同时，海上风电项目的开工提速为行业注入了新的活力。市场的高需求不仅推动了业绩的上升，也为未来的长期发展奠定了基础。
尽管第一季度整机环节的盈利会降低，主要受到电站转让放缓的影响，但制造端盈利的重要性日益凸显。随着行业逐渐回暖，整机制造环节的盈利能力有望逐步恢复。
在塔桩环节，企业的盈利情况出现了明显的分化。虽然国内陆塔业务的单价下滑，但出口业务却实现了显著增长。大金重工等企业因海外收入的提升而获得了超额收益，显示出国际市场的潜力。
在铸锻件及主轴环节，企业的收入与盈利同样受到销售单价一下子就下降的影响。然而，2025年第一季度，铸锻件标的业绩普遍实现了较大幅度的修复，这主要得益于收入结构的调整和需求的稳定增长。随着铸件涨价的落地，预计相关企业的业绩弹性将持续释放。
尽管行业景气回暖，但投资仍需谨慎。大宗商品的价值波动、下游装机不及预期及政策风险等因素都可能对行业发展造成影响。
风电行业在经历了多年的低迷后，终于在2025年迎来了拐点。随着需求的持续增长与市场环境的改善，行业有望实现量价齐升。未来，如何把握这一机遇，规避潜在风险，将是投资的人需要深入思考的问题。让我们共同期待风电行业在可再次生产的能源大潮中的崛起，迎接更美好的明天！返回搜狐，查看更加多