周三机构一致看好的十大金股：恒逸石化:PTA价格大涨带动公司Q3盈利大幅度的提高,文莱炼化项目有序推进；国祯环保:三季报业绩高增长,定增有望改善财务结构。

  扬农化工:拟投资建设联苯菊酯等农药巩固菊酯龙头地位,全品类产品布局进一步推进

  类别：公司研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：唐婕,徐留明日期：2018-10-16

  扬农化工600486）发布了重要的公告,其控股子公司江苏优嘉植物保护有限公司计划投资一批重点项目,包括3800吨/年联苯菊酯、1000吨/年氟啶胺、120吨年卫生菊酯和200吨/年羟哌酯农药,项目报批总投资估算值为43027万元,项目建设期暂定为2年。

  维持“买入”的投资评级。优嘉植保计划投资新建一批重点项目,是实施公司沿海发展的战略的体现,有望调整扬农化工生产布局,实现产品系列化和高端化,为公司创造新的业绩增长点。伴随项目的逐步建成投产,扬农化工菊酯龙头地位得以巩固,产品品种类型更为丰富,全产业链布局进一步推进。

  扬农化工产业链布局完善,可实现关键原材料以及中间体的自主供应。企业具有2.5万吨/年麦草畏产能,是目前全球最大的麦草畏原药生产商,麦草畏相关转基因作物推广持续超预期,前景广阔。公司菊酯业务全球竞争格局良好,原材料涨价及环保趋严推动菊酯价格稳中有升,行业景气持续。

  公司积极布局农药制剂业务,32600吨农药制剂项目建成后将打通“基础化工品-中间体-农药原药-农药制剂”产业链。公司南通二期已建成并陆续投产,是公司今明两年业绩重要增量来源;后续三期项目的推进,将为公司长期成长提供保障。我们维持公司2018~2020年EPS 为3.55、4.00、4.74元的预测,维持“买入”的投资评级。

  类别：公司研究机构：中信建投601066）证券股份有限公司研究员：贺菊颖日期：2018-10-16

  公司发布2018年前三季度预告,预计盈利1.66-1.74亿元,同比增长44-51%,其中第三季度同比增长15-35%。

  三季度业绩符合预期,实现快速地增长 三季度业绩符合预期,实现快速地增长。预计前三季度归母净利润同比增长44-51%,其中第三季度同比增长15-35%。预计前三季度非经常性损益为2700万元,我们测算前三季度扣非归母净利润同比增长35-42%,其中三季度同比增长22-46%。 我们大家都认为公司研发能力突出,具备不断开发出高端医疗器械的能力。目前公司推出的中高端彩超和内窥镜已得到不少三乙和二级医院的好评,后续更高端产品布局完善,在国产替代加速和设备行业高景气度的背景下,有望持续抢占进口厂商高端市场占有率,看好公司的持续增长潜力。

  三季度业绩符合预期,实现快速地增长。预计前三季度归母净利润同比增长44-51%,其中第三季度同比增长15-35%。预计前三季度非经常性损益为2700万元,我们测算前三季度扣非归母净利润同比增长35-42%,其中三季度同比增长22-46%(三季度非经常性损益为777万元,相比二季度的850万元有所降低,如需业绩测算表格请与我们联系)。我们预计公司前三季度收入增速为与中报增速27.55%接近。全年来看,预计彩超增速为25%左右,内镜增速为80%左右;国内增速超过30%,国外增速超过20%。全年收入增速接近30%,归母净利润增速为40%左右,扣非归母净利润增速为30-40%。威尔逊已于10月份并表,2019年净利润承诺为2940万元。

  我们认为公司研发能力突出,具备不断开发出高端医疗器械的能力。目前公司推出的中高端彩超和内窥镜已得到不少三乙和二级医院的好评,后续更高端产品布局完善,在国产替代加速和设备行业高景气度的背景下,有望持续抢占进口厂商高端市场占有率,看好公司的持续增长潜力。

  光环新网三季报预告点评:资产价值被低估,储备IDC资源丰富,成长动力充足

  类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：武超则,石泽蕤日期：2018-10-16

  10月12日公司发布2018年三季报业绩预告,2018前三季度预计实现归属上市公司股东净利润4.5~5.0亿元,同比增长38.4%~53.8%,其中非经常性损益只有130万左右。预计公司前三季度营业收入同比增长超过50%,云计算及相关服务较上年同期增长约60%。

  1)业绩符合预期,一线城市IDC资源稀缺,公司IDC业务增速强劲,储备IDC机柜资源丰富,2019~2020年增长动力充足,目前公司估值被低估。公有云、AI应用高增长驱动一线城市IDC需求旺盛,同时由于一线城市能耗指标限制紧张,一线城市IDC资源稀缺并成为各个云计算厂商和互联网巨头争夺重点。预计2018年全年公司将新增运营9000个IDC机柜(含外延并表),推动公司IDC业务实现40%以上高增长。前三季度预计亚马逊AWS北京地区云计算收入保持60%以上高增长,公司云计算整体收入合计收入增速为60%(包含亚马逊云服务收入和无双科技SaaS营销解决方案),由于科信盛彩数据中心并购完成并在8月份并表,全年备考净利率将达到近6.8亿。2019~2020年公司在北京和上海仍然拥有科信盛彩、房山超大型数据中心、上海嘉定三处共18000个可销售的空置机柜,为2019年~2020年增长提供充足动力。同时公司一直在一线城市寻找新优质数据中心资源,未来有望继续通过自建、并购方式获取新的大规模数据中心资源。由于云计算处于高增长、一线城市IDC相对紧缺、公司IDC资源储备充足,公司未来成长性确定,从全世界看公司估值处于被明显低估状态。

  2)AWS今年增加在中国营销和市场投入,北京区上半年云计算收入同比增长66%,预计全年收入将接近25亿,子公司光环云数据成立,将主要围绕亚马逊云销售与集成业务。2017年年底正式获得云计算牌照后,亚马逊增加了云计算在中国区的营销投入和宣传力度,在市场之间的竞争加剧、贸易战背景下,北京区域云计算收入同比增长66%,预计全年北京区收入将接近25亿。子公司光环云数据提供云计算增值服务、云迁移、云转售等业务,完善公司在云计算生态链的布局,也将加强公司与AWS从IDC到云端别的业务的深度合作,共享AWS在中国的高增长红利。

  投资建议:公司一线城市IDC资源储备充足,2019~2020年一线个储备机柜资源,公司未来有望在一线城市布局新的优质IDC资源,成长动力充足,业绩确定性高。我们预计公司2018年~2019年备考业绩达到6.77亿元、9.22亿元,按照EV/EBITDA计算,2018~2020年公司估值为19倍、15倍、11.7倍,在全世界IDC上市公司比较中,公司都处于低估的水平,给予买入评级,重点推荐!

  类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：黎韬扬日期：2018-10-16

  9日,公司发布2018年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润3.01亿元-3.22亿元,同比增长45.03%-55.00%。 民品维持高速上升,军品订单按时交付 9日公司发布公司发布2018年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润3.01亿元-3.22亿元,同比增长45.03%-55.00%;其中,第三季度预计实现归母净利润8693.39万元-10770.71万元,同比增长57.84%-95.56%。报告期内,公司营业收入和净利润均实现增长,军品碳纤维及织物按照订单及时交付,风电碳梁业务继续保持较快增长。截止三季度末,公司军品交付进展顺利,于7月签署的三项合计7.42亿元的武器装备配套产品订货合同在今年年底前有望实现大部分交付,为全年军品业绩稳定较快增长提供有力支撑。民品业务在本季度继续维持较快增长态势,在维斯塔斯在碳梁产品方面需求巨大、公司风电碳梁产品性能一直在升级双方面推动下,全年公司风电产品有望继续推动民品业务快速增长。

  股权激励推出稳构增效,全年业绩有望快速地增长 9月25日,公司发布2018年限制性股票激励计划草案,拟以19.95元/股价格向公司董事、高级管理人员及核心技术(业务)人员等19人一次性授予限制性股票225万股,约占总股本0.61%。本次股权激励有效期为4年(48个月),限售期为授予限制性股票上市后24个月、36个月、48个月,每期解锁比例为40%、30%、30%。三期解锁条件为,以2017年净利润为基数,2018年至2020年净利润增长率分别不低于50%、65%、80%。本次股权激励聚焦公司高管及核心技术、业务人员,切实保障企业主要人员结构稳定性,19名激励对象中,与技术、业务直接相关人员多达13人,为公司未来产品持续稳定发展提供了有力保障。本次激励计划选取净利润增长率作为主要业绩考核指标,有助于调度员工工作积极性,有效促进公司成本控制与业绩释放。

  高性能碳纤维进展顺利,保障军品长期稳定增长 6月13日,国防科工局公布消息称,近日我国T800级碳纤维复合材料实现了首次工程应用,填补了国内航空领域一项空白。本次公司T800H级碳纤维产品开始在部分直升机型号上小批量应用,说明该产品性能已趋于稳定。参照美国军机碳纤维使用情况,在各类军用飞机中,军用直升机碳纤维材料使用比例最高,约达整机重量的40%左右。目前我国陆航部队仍在持续建设过程产中,陆航旅扩编带来的直升机新增空间巨大;同时我国新型10吨级通用直升机定型在即,列装后或将成为三军装备数量最大的军用直升机型号。新型通用直升机放量或将带来航空装备领域军用碳纤维需求的首轮快速地增长,后续歼击机、大型军机等装备的碳纤维用量也将持续上升,未来T800级碳纤维产品或将成为继T300后公司军品业绩的主要支撑。

  8日公司公布消息称,由公司研制生产的T700级碳纤维产品近日在我国某型号固体火箭发动机壳体上验证成功,标志着我国已突破国产干喷湿纺工业碳纤维在重点武器型号等航天应用领域的技术瓶颈,打破了国外高性能碳纤维对于中国市场的长期垄断。T700级碳纤维为公司自主研发碳纤维产品,标志着公司逐步开始摆脱跟随生产走上自主研发道路,目前该产品在公司千吨线米/分钟的原丝拉伸速度。本次航天发动机壳体材料验证成功,实现了干喷湿纺碳纤维国产替代,意味着未来航天领域新一点重点型号火箭发动机的研制与批量生产将直接催生对公司T700级碳纤维产品的庞大需求,未来T700级产品有望成为公司军品业绩新增量。

  由于日本及欧美企业几乎垄断全球市场,且对中国实施严格的出口管理,我国碳纤维市场一度出现供不应求的局面,国产军用碳纤维不足以满足新型武器装备需求,严重拖后装备更新进度。公司在2002年开始碳纤维研制并快速突破T300级碳纤维关键技术,打破国外垄断。目前公司军用产品涉及航空航天、电子通讯、兵器装备等多个领域,产品研发已完成已由跟随研发到自主创新的重要转变。现有T300系列产品已实现长期稳定供货,新增品也已具备量产条件并在新型武器装备上验证使用。随着我们国家武器装换代速度的不断的提高,进口仿造将逐渐不足以满足新一代武器装备的材料配套需求,公司作为具备自主研发生产能力的高端材料国产替代龙头,未来在武器装备建设中的重要性将日益凸显。

  公司为军用航空航天领域碳纤维材料主要供应商,T300型碳纤维产品已向军方稳定供货近十年,大范围的应用于我国现役三代战机等20余个军用型号。碳纤维复合材料的使用比例是衡量军用飞机先进程度的重要标准之一,世界主要战机F35、F22碳纤维材料使用比例为20%左右,先进军用直升机碳纤维使用率超过40%,无人机使用率超过90%。目前我国军用航空业碳纤维使用比例仅为3%-5%,较世界中等水准仍有极大的提升空间。我国军机碳纤维使用率已出现上涨的趋势,歼10后续批次机型在雷达罩、前机身、副襟翼、垂尾等次承力结构部分均批量使用了碳纤维复合材料,歼11B、歼11BS及L-15均使用了碳纤维垂直尾翼部件,未来碳纤维材料在我国航空业中的使用比例将继续上升。

  目前我国军机正处于更新换代的关键阶段,在未来10-20年我国主战飞机将经历以三代战机为主逐步向四代机过渡的演变过程,现有三代机的保有量在极短的时间内不会出现大幅减少。预计未来20年,我国三代机需求量约为1000架;四代战机需求约为500架;大型运输机及特种作战飞机需求量约为400架;军用直升机需求量约为2000架。假设三代及三代半战机碳纤维平均比例为10%;四代机使用比例约为20%;大型军机使用比例约为15%;直升机使用比例约为40%;教练机使用比例约为10%,未来10年,我国新增军机碳纤维总用量约为3460吨,若以4000元/kg的单价估算,我国军用碳纤维市场空间约为138.40亿元。

  2017年公司募投项目建设有序推进,军民融合高性能碳纤维高效制备技术产业化项目已开始做厂房改造、生产线设备布置、生产线相关设备、基础设施方案等方面的设计工作,部分外购设备进入技术交流和调研评估阶段;高强高模型碳纤维产业化项目完成了碳化生产线安装、调试工作和试生产,原丝线和配套设施已在建设中;先进复合材料研发中心项目也已完成了项目总体方案设计与施工图审查,并对长周期采购设备启动调研和技术交流。募投项目新型号T700S/T800S通过试验线试生产,验证了低成本碳纤维工艺技术能力,产品各项性能指标与国际同级产品水平相当,生产效率明显提高。

  公司新建20吨级高强高模产品线与两条千吨级生产线年全部达产。募投项目三条新增生产线将为军民产品未来发展放量提供稳定产能支持,保障公司继续维持产业内龙头地位。

  公司未来将形成以高端装备设计制造技术为支撑的从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料一直到复合材料零件、部件和成品的完整产业链,并在现有的产销规模基础上,三年内实现产能和销售的较大增长,进一步巩固公司在国内碳纤维行业的领头羊,为未来五到十年的快速发展奠定基础。在军品业务维持快速地增长,民用产品大力切入新兴市场的带动下,未来公司业绩迅速增加高度可期。股权激励计划的推出将进一步保障公司主要人员结构稳定,并切实激发业绩释放内在动力。我们强烈看好公司未来前景,保守预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为3.56、4.80、6.60亿元,同比增长分别为50.02%、30.90%、32.51%,相应18年至20年EPS分别为0.97、1.26、1.68元,对应当前股价PE分别为40、30、23倍,维持买入评级。

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